7月31日北京时间周四凌晨，达拉斯时间周三下午宣传布公司董事会收到Bison Capital Holding Company Limited（以下简称Bison Capital）开出的每股美国存托股9.8美元私有化方案。消息一出，网秦股价当天开盘大涨22%,立即引发媒体的争相报道、讨论，各方观点同时引爆。有分析认为，网秦可能成为继分众传媒之后，又一家迫于浑水做空，不得不退市的中国公司。也有分析认为，Bison Capital主动抛出私有化要约，证明网秦价值被低估。
网秦，这家成立于2005年的中国移动安全公司，这两年一直处于舆论的风口浪尖。而业界关注的焦点则是它与一家名为浑水的境外做空机构一轮又一轮的拉锯式交锋。自2013年，浑水首次发报告质疑以来，网秦股价多次出现大起大落。受此影响，网秦一方面采取各种手断积极应对浑水，一方面加大力度进行平台化转型，提振投资人信心。
浑水对网秦的质疑方式从专业性报告，到恶语中伤，可谓无所不用其极。在网秦平台化转型处于相对初级的阶段的情况下，业界逐渐有观点放出，与其与浑水无休止的纠缠，不如乘机退市，踏踏实实做产品，尽快实现从安全公司向平台化公司的大蜕变。而就在昨天，网秦收到的一纸私有化要约，再次将此观点推向高潮。
前年的央视“3.15”晚会网秦涉嫌与参股企业飞流公司通过捆绑下载“恶意程序”，强迫手机用户付费。诺基亚、中国移动等移动软件下载平台马上把网秦从手机应用商店中下架。因为"流氓"不得人心，让网秦上市IPO最终失败，之后网秦产品陷入困境。让网秦陷入绝境的，不只是央视的曝光，还有来自著名做空机构浑水公司的质疑，浑水在做空报告中将网秦称之为“大骗子”：捏造营收、伪造份额、夸大付（财苑）费用户量、软件不安全、未保护用户隐私、国际营收混乱、前景黯淡、看衰收购、现金流不真实。股价大跌47%。尽管后来网秦做了快速公关，却一直没有走出大跌阴影。
浑水和网秦真是一对欢喜冤家，只是浑水板着一副黑脸义正言辞，要的是真相。网秦也不敢嬉皮笑脸应对，只能也板起一副脸来个着急应对，不过很遗憾，90多页的报告还是很难说服资本市场，于是股价一路下探，让网秦从40多美元跌至7美元，这可以算是摊上大事了。
浑水提出的主要质疑包括对于55%市场占有率是否偏高、公司营业收入是否真实、杀毒产品存在安全缺陷、交易方可能与公司有关系、现金金额真实性等。实际上这些质疑主要还是源于网秦发展至今的盈利模式属于直接收费模式，属于前项的商业模式，而360卫士、腾讯医生等对用户都是免费的，主要是通过流量输出来挣钱，属于后项的商业模式。从盈利角度来看，网秦在安全方面盈利越来越小，目前国内安全市场商业模式主要是以360为主流，而网秦的商业模式目前在国内并不是主要的商业模式了。这样一来浑水的质疑报告可信度就变得很高，所以网秦股份暴跌超过30%也是情理之中。资本市场确实可以真实反应出一家企业经营情况和未来前景，特别是在欧美的成熟股市市场环境下。
或许，我们可以认为网秦原本并不想走私有化这条路，而是想继续“挣扎”，毕竟国外资本市场获利丰厚。于是，网秦开始一系列的“自救”行动。7月4日，网秦审计委员会主席韩英因“个人原因”退出公司董事会；7月中旬，网秦称由于普华永道的举措，该公司至今无法提交2013年财报；7月18日，网秦与普华永道解约，聘麦楷博平为新独立审计机构，由后者负责网秦2013财报……但这一系列行动并没有止住股价下滑的颓势。而正当网秦无计可施时，却收到野牛资本的非约束性私有化要约。至此，雪崩般坍塌的股价才得以反弹。
实际上，说到“私有化”，其实对于中国互联网企业来说并不是一个新鲜名词。我们知道在此前就有巨人网络、盛大游戏等多家重量级企业宣布私有化。虽然都有着各自迫不得已的原因，但私有化并不意味着一家企业就会逐渐湮灭，有时候还会减轻压力使之轻装上阵，开启转型之路。相比巨人网络、盛大游戏，网秦如今的处境似乎更有私有化的理由——这或许是让网秦短时间内摆脱浑水公司纠缠的最好办法。
对于上市企业来说，财报对未来企业走势及投资者心理影响颇大。但直到目前，网秦2013年的财报依旧迟迟拿不出来（极有可能是财报数字不好看）。一旦实现私有化，网秦将彻底卸掉财报披露带来的压力，更能避免以浑水公司为代表的做空机构轮番做空，能更好地将注意力放在公司的下一步发展规划上。倘若通过杠杆收购来完成私有化，网秦或许还能通过一系列操作换回更大利益。网秦具体为何私有化？需要大家去探索......
