中国核电巨型IPO启动
　　雾霾之下，核电企业正蠢蠢欲动。中国核能电力股份有限公司（下称：中国核电）日前发布招股说明书，计划将25%的股份在上海证券交易所挂牌上市，融资约162.5亿元，用于建设新核电厂。如果该交易完成，将成为2010年年中以来国内最大的一次IPO。

“优质资产”只是表象
　　中国核电招股书显示，2013年中核集团总资产为617.97亿元，净利润70.58亿，中国核电总资产189.02亿元，净利润为51.22亿元。
　　表面上看，中国核电以30%的资产，为中核集团创造了超过70%的净利润，可谓优质资产，但实际上可能并非如此。
　　核电厂具有建造费用昂贵，运行费用便宜的特点。一个核电站建设动辄需要上百亿甚至几百亿元的投资。中国核电近四年只有一台机组投产，而在此期间共有12台核电机组开工建设，运营利润相对于巨额投资依然是“杯水车薪”。
　　建设周期长也是一个问题。一般来说，火电站建设周期在2年左右，而核电站的建设周期需要5年以上，拖延工期的情况更是屡见不鲜。中国的秦山核电站从1985年开始自主建设，1994年才开始商业运行。
　　中核集团承建的三门核电站在建造过程中也并不顺利，工期延误至少两年，而作为核电站核心的主泵制造也进度缓慢。据招股书披露，三门一期工程规划投资408.26亿，可能出现20%的上浮。建设周期过长存在着人力成本和物价上涨等不确定性因素，也使建造成本难以控制。
　　前期投资过高和投资周期过长都加大了中国核电融资的难度。

监管漏洞给IPO埋下隐患
　　一直以来，公众对核电相当陌生，缺乏监督能力。即便是核安全部门，对核电企业也存在监管盲区。
　　在2008年前后，中核集团原总经理康日新、中国技术进出口总公司原总裁蒋新生、中国广核集团原副总经理沈如刚相继落马。原因则是或涉泄露国家核电机密，或涉操纵核电工程招标。监管漏洞也给核电企业IPO埋下隐患。
　　对核电企业来说，安全问题仍是重中之重。中国核电筹建的项目多在内陆，而关于内陆核电风险的争论不断。内陆核电站选址城市人口较为稠密，一旦发生地震或者其他原因而导致核泄漏，造成的危害比沿海核电站更大。这导致内陆核电被排除在中国“十二五”规划之外，内陆核电的风险也给中国核电的IPO前景增加了不确定性。